念念不忘读年报苏泊尔

公司简介

公司是国内著名的炊具研发制造商，中国厨房小家电的领先品牌，专注于炊具及厨房小家电领域的产品研发、制造与销售。公司的主要业务包括明火炊具、厨房小家电、厨卫电器、生活家居电器四大领域。法国SEB集团与苏泊尔公司战略合作关系始于年，SEB集团拥有超过年的历史，是世界知名的炊具研发制造商和小家电制造商。公司除了SUPOR品牌外，还引入了SEB集团旗下LAGOSTINA、KRUPS、WMF等高端品牌，从而完成了在厨房领域对中高端品牌的全覆盖。品质和创新是苏泊尔最重要的品牌价值，如今的苏泊尔已从厨房走进客厅，不断用智巧的产品让消费者的生活变得更美好。

01

业务概要

年，全球疫情依然在蔓延，国内疫情防控虽然取得优异成绩，但是经常性小规模的疫情反复影响国内经济复苏的节奏。连续两年的疫情影响对公司所处的小家电和炊具行业带来了很大的冲击，加上大宗原材料价格飞涨、国际物流成本飙升、供应链受阻等使得行业内很多企业尤其是中小企业经营困难。此外居民收入也受到疫情和宏观经济不景气的影响，消费能力转弱，内销市场消费需求压力依然较大。但同时我们也观察到，后疫情时代消费升级的大趋势依旧不变，中国城镇化率进一步提高、共同富裕的加速推进以及养老医保等社会福利的普及，对消费升级提供长期的支撑。在消费升级的大趋势下，通过消费者研究和持续创新、精准匹配细分人群的高端化、个性化、时尚化、健康化和智能化需求，将成为拉动行业消费增长的主要动力。

在明火炊具行业，年伴随着宅经济消逝，消费者下厨频次减少，行业整体规模有所下滑。伴随着成本上涨，长尾品牌纷纷退出，行业头部品牌集中度进一步提升。同时线下商超渠道流量持续下滑，线下渠道销售持续向线上转移。根据GFK监控的中国30个重点城市的数据显示，年明火炊具八大主要品类（炒锅、高压锅、煎锅、汤锅、奶锅、蒸锅、套装锅、陶瓷煲）线下零售额同比下滑10%。根据奥维云网监测数据显示，年明火炊具十一大品类（炒锅、高压锅、奶锅、煎锅、水壶、砂锅、汤锅、火锅、蒸锅、珐琅锅、锅具套装）线上零售额同比增长0.8%。从各个品类的表现来看，刚需品类炒锅和高压锅品类表现出强大的生命力，煎锅、奶锅等品类在年的高基数上出现增速回落。但另一方面，明火炊具市场消费升级趋势未变，中高端价位段产品占比持续提升，不锈钢L和钛等健康材质受到消费者的青睐。

在厨房小家电行业，自年以来消费者购买心理逐渐理性，对于核心品类产品技术和品质有更高的要求，对于细分品类闲置问题也更加敏感，厨房烹饪小家电消费需求持续承压，行业呈现整体负增长。根据奥维云网全渠道推总数据显示，年厨房小家电12个品类（电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、煎烤机、养生壶、电蒸炖锅、台式单功能烤箱）共计零售额亿元，同比下降14.1%。从各个品类的表现来看，刚需品类电饭煲、电压力锅、电水壶表现出较强韧性，线上同比表现稳健；西式烘焙料理类小家电如台式单功能烤箱、破壁机、煎烤机品类在年高增长情况下出现大幅下滑；主打养生多功能的养生壶和电蒸炖锅在年表现极为优异，显示了消费者对于健康和多功能产品功能的偏好；此外无油空气炸锅市场迅猛增长，年市场规模已经超过37亿元，这也在一定程度上弥补了传统品类的市场下滑。

报告期内公司从事的主要业务

浙江苏泊尔股份有限公司是国内著名的炊具研发制造商，中国厨房小家电的领先品牌，是中国炊具行业首家上市公司。公司创立于年，总部设在中国杭州，共拥有6大研发制造基地，分布在浙江玉环、杭州、绍兴（越城区和柯桥区）、湖北武汉和越南胡志明市，总共11,名员工。

法国SEB集团与苏泊尔公司战略合作关系始于年，现SEB集团是苏泊尔的实际控制人，截至报告期末SEB集团持有苏泊尔82.44%的股份。SEB集团拥有超过年的历史，是世界知名的炊具研发制造商和小家电制造商，每年约有3.5亿件产品行销全球多个国家和地区。

苏泊尔的主要业务包括明火炊具及厨房用具、厨房小家电、厨卫电器、生活家居电器四大领域：

(1)明火炊具及厨房用具品类主要产品：炒锅、压力锅、煎锅、汤奶锅、蒸锅、陶瓷煲、水壶、刀具、铲勺、保温提锅、水杯、厨房工具、保鲜盒等；

(2)厨房小家电品类主要产品：电饭煲、电压力锅、电磁炉、豆浆机、电水壶、榨汁机、电炖锅、电蒸锅、电火锅、料理机、煎烤机、空气炸锅等；

(3)厨卫电器品类主要产品：油烟机、燃气灶、消毒柜、净水机、嵌入式蒸烤箱、热水器、集成灶等；

(4)生活家居电器类主要产品：空气净化器、挂烫机、吸尘器、洗地机、电熨斗等。

公司生产的炊具及电器产品，主要通过法国SEB集团销往日本、欧美、东南亚等全球50多个国家和地区。

核心竞争力分析

（一）卓越的产品创新能力

苏泊尔长期以来专注于炊具及厨房小家电领域的产品研发、制造与销售，对中国消费者的需求有着敏锐的观察和科学的研究，通过系统化的产品创新体系，源源不断地向市场提供创新产品。

继年苏泊尔推出了国内第一口安全压力锅后，公司相继在年推出首款陶晶内胆电饭煲，年首创无涂层不锈铁锅技术，年成功引进SEB火红点专利技术，年推出国内首台IH电饭煲，年首创电饭煲球釜内胆，年推出行业首款蒸汽球釜IH电饭煲，年再一次革新饭煲内胆技术推出本釜电饭煲，年炊具上市了爆炒得芯应手、更轻更健康的“芯铁二代”炒锅，小家电上市了“一半时间、一样好吃的风冷小快电饭煲”，年炊具推出全新一代抗腐蚀防穿孔的有钛真不锈炒锅以及少量油即可煎出好看太阳蛋的聚油煎锅；小家电上市了行业首款远红外IH本釜电饭煲和高端炒菜机器人苏泊尔小C主厨多功能料理机，持续引领行业发展。

根据年GFK监测数据以及奥维云网监测数据显示，苏泊尔炊具业务市场份额稳居市场第一；根据年奥维云网监测数据显示，苏泊尔小家电业务市场份额居市场第二。

（二）稳定的经销商网络

苏泊尔拥有稳定的经销商团队，长期以来苏泊尔与经销商保持着良好的互利合作关系，相对较高的网点覆盖率和覆盖密度确保了苏泊尔产品能源源不断地输送到消费者手中。

（三）强大的炊具与小家电研发制造能力

苏泊尔目前拥有六大研发制造基地，分布在浙江玉环、杭州、绍兴、湖北武汉及越南胡志明市，其中武汉基地与绍兴基地的年生产规模位居行业前列。强大的基地研发制造能力和优质的研发团队强有力地保证了苏泊尔的产品品质和创新能力。

（四）与SEB的整合协同效应

苏泊尔与法国SEB集团的战略合作开始于年，SEB集团拥有超过多年历史，炊具和小家电品类市场份额全球领先。苏泊尔与SEB的强强联合，不仅每年能为苏泊尔带来稳定的出口订单，帮助苏泊尔大幅提升整体规模与制造能力；同时双方在生产、研发、品质控制、管理等诸多领域的深入合作，多年来持续提升苏泊尔的核心竞争力。

（五）厨房领域多品牌、多品类的专业优势

公司除了SUPOR品牌外，还引入了SEB集团旗下WMF、LAGOSTINA、KRUPS、TEFAL等高端品牌，从而完成了在厨房领域对中高端品牌的全覆盖。现在公司在明火炊具和厨房小家电业务上均位居全国前列，同时积极开拓厨卫电器、厨房用具等新品类，苏泊尔在厨房领域多品牌、多品类的布局已形成了强大的竞争优势。

02

经营情况

报告期内，公司实现营业收入21,,,.47元，同比增长16.07%，主要系公司自年开始，内销线上渠道转型战略成功落地、线上产品销售结构优化，外销SEB订单转移快速增长，使得公司营业收入同比较好增长。实现归属于上市公司股东的净利润1,,,.94元，同比增长5.29%。基本每股收益2.元，同比增长6.01%。其中，炊具主营业务全年实现收入6,,,.38元，同比增长21.72%；电器主营业务实现收入14,,,.19元，同比增长13.37%。内销主营业务全年实现收入14,,,.58元，同比增长10.72%；外贸主营业务全年实现收入7,,,.49元，同比增长27.28%。

（一）报告期内国内销售情况1、产品战略

报告期内，苏泊尔持续推进“以消费者为中心”的创新战略和新品发展战略，借助互联网大数据，深度挖掘细分人群和不同场景下的用户需求，持续为用户提供智巧的产品解决方案，满足多元的消费者需求，提供贴心、全方位的消费者体验。

在明火炊具业务上，苏泊尔不断深入消费者在使用烹饪用具的需求，持续加快具有市场核心竞争力产品的拓展；年在炒锅品类推出有钛真不锈炒锅，采用专利的钛铁合金熔覆技术，大幅提升了现有铁锅抗腐蚀和防穿孔的能力，同时含钛抗菌无涂层基材给予了消费者更健康的烹饪体验。在煎锅品类推出聚油系列，专利的聚油防凸技术防止锅底向上凸起，下锅不跑油，煎炒不易糊，少量油即可煎出好看的太阳蛋。根据GFK监控的中国30个重点城市数据显示，年苏泊尔明火炊具八大品类（炒锅、高压锅、煎锅、汤锅、奶锅、蒸锅、套装锅、陶瓷煲）线下总体市场份额累计达48.4%，持续保持行业第一的领先优势。根据奥维云网监测的全网市场份额数据显示，年苏泊尔明火炊具十大品类（炒锅、高压锅、煎锅、奶锅、汤锅、水壶、砂锅、火锅、蒸锅、套装锅）线上总体市场份额累计21.7%，是第二品牌的3倍多。

同时，苏泊尔持续积极拓展水杯和厨房用具品类，在水杯品类开展年轻化营销，聘请水杯代言人范丞丞和利用顶级艺术IP大英博物馆资源，推出联名产品系列，深受年轻消费者喜爱。厨房用具品类通过持续挖掘消费痛点及场景来打造产品，创新的套刀设计结合中国消费者习惯，将通风、沥水作为重点打造，保持厨房台面不积水不易滋生细菌；砧板品类推出抗菌系列砧板，采用银离子全渗透技术，刀痕缝隙内依旧抗菌，坚持将消费者健康放在第一位。

在厨房小家电业务上，苏泊尔始终坚持差异化的产品创新战略，不断推出创新智巧、健康营养烹饪功能的创意产品。年苏泊尔联合中国水稻研究所共同推出行业首款采用远红外加热技术的远红外电饭煲，采用差异化的远红外穿透加热技术提升加热效率，有效激发米饭香气，搭配苏泊尔第十代广口球底本釜内胆为消费者提供更香甜、更饱满、更透芯的好米饭体验，产品上市后迅速成为线下渠道和线上+高端价格段领先单品；推出全新概念产品小C主厨多功能料理机，采用引导式菜谱犹如主厨手把手教做菜，专利的行业领先手机碰一碰秒速配网技术，给消费者带来更好的做硬菜体验。迎合品类发展趋势推出全新一代可拆洗空气炸锅，上盖可拆洗玻璃盖设计，可拆好洗透明可视，采用的侧置热风机技术，侧面烘炸不滴热油。根据奥维云网监测数据显示，年苏泊尔小家电十三大品类（电饭煲、电压力锅、电磁炉、电水壶、豆浆机、电炖锅、破壁机、搅拌机、榨汁机、电饼铛、电蒸锅、电烤箱、养生壶）线上合计市场份额累计达到21.1%，非常接近行业第一；年苏泊尔小家电十一大品类（电饭煲、电压力锅、电磁炉、电水壶、豆浆机、电炖锅、破壁机、搅拌机、榨汁机、电饼铛、养生壶）线下合计市场份额累计达到30.1%，稳居行业第二。

同时，苏泊尔坚持不懈推动生活家居电器品类发展，年推出了行业首款吸拖一体免手洗吸尘器，前吸后拖，一机搞定，轻量小巧的机身方便平躺进入家具底部深度清洁，智能自清洁结构，一键自动清洗拖布。在挂烫机品类，苏泊尔持续保持行业领先地位；根据奥维云网监测数据显示，苏泊尔挂烫机品类线上市场份额累计10.5%，位居行业第二；挂烫机品类线下市场份额累计29.8%，稳居行业第一。

在厨卫电器业务上，苏泊尔持续加大厨卫电器品牌力建设，推出的双翼瞬吸油烟机，采用垂直吸油烟方式，更短距离吸收油烟，专利的流量分配技术实现左右流量可调节，哪边有油烟吸哪里；推出的极限火燃气灶，0.18～5.2KW宽域火力，大火爆炒小火慢炖免看管。根据奥维云网监测数据显示，年苏泊尔灶具品类线上累计市场份额14.6%，保持行业第一。

2、渠道战略

随着线上线下市场的加速融合，苏泊尔持续围绕“以消费者为中心”，根据消费者购买路径的衍变牵引渠道布局的持续优化，以多渠道多模式布局矩阵满足不同消费者的购买需求。始终坚持以卓越的产品品质赢得消费者的信赖、以优秀的服务获得经销商与零售商的支持。

年苏泊尔加速推动渠道变革，营销效率得到进一步提升。在报告期内，公司持续加大线上渠道建设，电商业务保持快速增长，在苏泊尔整体国内销售中的占比持续提升。

为了更好推进线上渠道销售，苏泊尔持续并加大电商“一盘货”模式建设，实现自营和经销商货品统仓分配，提升渠道资金周转效率，有效缓解经销商资金压力。

在传统电商天猫、京东平台，苏泊尔逐步完成店铺矩阵建设，并大力推进DTC官方旗舰店直营，通过品牌直面消费者的模式，更精准的触达消费者并提供更好的服务。

在新兴社交电商抖音、快手等平台，苏泊尔加速变革并积极开拓新的渠道增长点，积极拥抱平台流量分发规则变化，与平台和头部主播建立良好战略合作关系。年苏泊尔在抖音、快手等主要社交平台已经占据先发优势，各主要品类市场份额占据第一。

年苏泊尔持续推行电商推新卖贵战略，以创新差异化产品和创新营销方式提升高附加值、高毛利产品销售占比，提升产品客单价，成功的提升了线上渠道的盈利能力。在电商“双十一”大促活动中，苏泊尔品牌实现总销售额16.8亿，多个品类单品获得所属类目销售排名第一，各品类盈利大幅提升。

线下渠道一二级市场传统现代渠道由于受到疫情的持续影响，经营环境面临极大挑战。苏泊尔和线下经销商伙伴共同积极主动应对，做强终端精细化运营，推动门店坪效提升，整体市场地位依然稳固。同时，苏泊尔持续推动三四级市场发展战略，加快与京东、天猫、苏宁等电商平台在下沉市场O2O渠道的全面合作，发挥公司中高端产品差异化与代理商稳定优势，发展三四级市场新的增长点。

3、品牌建设

报告期内，公司持续加大品牌力建设和数字化营销转型，加大对数字化媒体的投入，探索以内容营销为主的新品推广模式，实现消费者精准触达和提升消费者体验。同时基于精准数据洞察发挥多品类优势，提升品类交叉复购；以明星合作和平台营销IP模式，携手范丞丞、苏炳添、刘宇宁等文体明星，参与天猫欢聚日、京东超品日、抖音超品日等活动，持续破圈提升年轻消费者认知。

公司进一步加强品牌会员中心建设，促进用户品牌好感度及忠诚度，以消费者精细运营为手段，建立品牌全链路极致用户体验；上线全新会员小程序，作为品牌和消费者互动的活动阵地，为消费者提供更便捷的品牌体验、购买和售后服务，通过和消费者共建内容，建立更具有品牌温度的内容社区。

（二）报告期内外贸销售情况

在外贸业务上，年由于铝、不锈钢、铜等大宗原材料价格大幅快速上涨，人民币兑美元汇率持续升值，国际物流不畅、周期更长、物流费用不断攀升，国际买家成本压力进一步加大。

公司在年得益于SEB集团在全球市场的销售增长及全球供应链受到疫情的影响尚未全面恢复，SEB集团的订单持续转移至苏泊尔，公司外贸主营业务收入整体实现同比增长27.28%。但是原材料成本的大幅上升短期内也对公司的盈利水平造成较大的影响。

03

未来发展

1、公司未来发展战略及经营计划

随着构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，扩内需、促消费政策将持续起效发力，中国内需超大市场规模的强大磁吸力没有改变，中产阶级和年轻人群持续推动消费的增长。同时，在疫情常态化的大背景下，基于消费端需求的变化，健康、品质将在未来成为一种产业进化和消费升级的趋势。

国内外疫情的风险和影响还没有完全解除，公司仍将通过一系列的疫情防控制度和员工保护措施，以保障员工安全作为第一要素。

公司将坚定不移地贯彻既定的战略路线，以消费者需求为导向，不断推进产品创新战略与精品战略，进一步发挥公司厨房领域多品牌多品类的竞争优势，抓住消费升级机遇，培育新业务和新品类，推动细分品类发展，满足多样化消费需求。

渠道方面，公司将持续推动线上渠道变革，巩固和扩大变革成果，充分发挥多元化业务模式下的专业性和灵活性，进一步提升电商直营能力；扩大社交电商平台的先发优势，提升规模和品牌力；提高与主要线上运营商的合作效率和资源投入，创新推广模式，持续提升线上的销售规模和市占率。持续提升在线下国际卖场及国内主要零售系统的服务水平和效率，成为更多重点零售渠道的战略供应商；持续开拓三四级市场，进一步加强和电商平台在O2O渠道的合作，加快在三四级市场的渗透。

品牌建设方面，公司将持续推动品牌年轻化建设，

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